종업원을위한 스타트 업 스톡 옵션

Mashable.

환대.

아마도 당신은 회사의 스톡 옵션을 통해 부를 얻은 회사의 초기 직원 중 1000 명 (회사 안마사 포함)의 1,000 만 달러에 대한 Google의 백만장 자에 대해 들어 본 적이있을 것입니다. 대단한 이야기지만, 불행히도, 모든 주식 옵션이 행복한 결말을 지니는 것은 아닙니다. 예를 들어, 애완 동물과 Webvan은 유명 인사 초기 공모 후에 파산하여 주식 보조금을 쓸모 없게 만들었습니다.

스톡 옵션은 좋은 이점이 될 수 있지만 제안의 가치는 크게 다를 수 있습니다. 단순히 보장은 없습니다. 따라서 주식 보조금을 포함하는 구인 제안을 고려하고 있거나 현재 보상의 일부로 주식을 보유하고 있더라도 기초를 이해하는 것이 중요합니다.

어떤 유형의 주식 계획이 저쪽에 있고, 어떻게 작동합니까?

운동, 보류 또는 판매시기를 어떻게 알 수 있습니까?

세금 영향은 무엇입니까?

총 보수 및 기타 저축 및 투자와 관련하여 주식 또는 주식 보상을 어떻게 생각해야합니까?

1. 가장 일반적인 유형의 종업원 제물은 무엇입니까?

가장 일반적인 종업원 주식 오퍼링 중 두 가지는 스톡 옵션과 제한된 주식입니다.

직원 스톡 옵션은 신생 회사 중에서 가장 일반적입니다. 이 옵션을 사용하면 일반적으로 "파업"가격이라고하는 특정 가격으로 회사 주식을 구매할 수 있습니다. 귀하가 스톡 옵션을 구입하거나 "행사"할 수있는 권리는 언제 옵션을 행사할 수 있는지를 정의하는 가득 시간표의 적용을받습니다.

예를 들어 봅시다. 3 년 동안 똑같이 확정 된 10 달러의 행사 가격으로 300 가지 옵션을 부여 받았다고 가정 해보십시오. 첫해가 끝날 때 주당 10 달러의 주식 100 주를 행사할 권리가 있습니다. 그 당시 회사 주가가 주당 15 달러까지 올랐다면 시장 가격보다 5 달러 낮은 가격으로 주식을 구매할 수 있습니다. 동시에 행사하고 판매하는 경우 500 달러의 세전 이익을 나타냅니다.

2 학년 말에 100 개의 주식이 가득 될 것입니다. 이제 우리의 예에서 회사의 주가가 주당 8 달러로 하락했다고 가정 해 봅시다. 이 시나리오에서는 공개 시장에서 8 달러에 구입할 수있는 물건에 대해 10 달러를 지불하므로 옵션을 행사하지 않을 것입니다. "out of the money"또는 "under water"라고하는 옵션을들을 수 있습니다. 좋은 소식은 실제 현금을 투자하지 않았기 때문에 손실이 종이에 있다는 것입니다. 귀하는 주식을 행사할 권리를 보유하며 회사의 주가에 계속 주목할 수 있습니다. 나중에 시장 가격이 파업 가격보다 높거나 "돈 안에"돌아 왔을 때 조치를 취할 수 있습니다.

3 년차 말에 최종 100주의 주식이 가득되며 그 주식을 행사할 권리가 있습니다. 그렇게하기로 한 귀하의 결정은 주식 시장 가격을 포함하되 이에 국한되지 않는 여러 요인에 따라 달라질 것입니다. 일단 기성 옵션을 행사하면 주식을 즉시 팔거나 주식 포트폴리오의 일부로 보유 할 수 있습니다.

제한된 주식 보조금 (Awards 또는 Units를 포함 할 수 있음)은 직원에게 거의 또는 전혀 비용을 부담하지 않고 주식을 수령 할 권리를 제공합니다. 스톡 옵션과 마찬가지로, 제한된 주식 보조금은 일반적으로 시간 경과 또는 특정 목표 달성과 관련된 가득 일정에 따라 달라질 수 있습니다. 즉, 주식을 수령 할 권리를 얻기 전에 일정 기간을 기다리거나 특정 목표를 달성해야합니다. 제한된 주식 보조금의 가득액은 과세 대상이라는 것을 명심하십시오. 이것은 세금이 가득 될 때 주식의 가치에 따라 지불되어야 함을 의미합니다. 고용주는 어떤 세금 지불 옵션을 사용할 수 있는지 결정합니다. 현금 지불, 기권 지분 일부 매도, 고용주가 일부 주식 보류를 포함 할 수 있습니다.

2. "인센티브"와 "비 자격"스톡 옵션의 차이점은 무엇입니까?

이것은 현행 세금 코드와 관련된 상당히 복잡한 영역입니다. 따라서 개인 상황을 더 잘 이해하려면 조세 관련 전문가와 상담해야합니다. 그 차이점은 주로 두 사람에게 과세되는 방식에 있습니다. 인센티브 스톡 옵션은 국세청의 특별 세금 처리를받을 자격이 있으며, 옵션을 행사할 때 일반적으로 세금을 낼 필요가 없음을 의미합니다. 결과적으로 발생하는 손익은 1 년 이상 보유하게되면 장기간 자본 이득 또는 손실로 분류 될 수 있습니다.

반면 자격이없는 옵션은 행사시 일반 과세 소득이 발생할 수 있습니다. 세금은 행사 당시의 행사 가격과 공정 시장 가격의 차이에 기초합니다. 후속 판매는 보유 기간에 따라 단기간 또는 장기간 자본 이득 또는 손실을 초래할 수 있습니다.

3. 세금은 어떻게됩니까?

각 거래에 대한 세금 처리는 소유하고있는 스톡 옵션의 유형과 개인 상황과 관련된 기타 변수에 따라 달라집니다. 옵션을 행사하거나 주식을 판매하기 전에 거래의 결과를 신중히 고려해야합니다. 구체적인 조언을 원하면 조세 관련 전문가 또는 회계사와상의해야합니다.

4. 운동 후 홀드 또는 팔을 어떻게 알 수 있습니까?

종업원 주식 옵션과 주식에 관해서, 보유 또는 판매 결정은 장기 투자의 기본에 달려있다. 자신에게 물어보십시오 : 얼마나 많은 위험을 감수하고 있습니까? 내 포트폴리오는 현재의 필요와 목표에 따라 다각화되어 있습니까? 이 투자가 전반적인 재무 전략에 어떻게 부합합니까? 주식의 일부 또는 전부를 행사, 보유 또는 판매하려는 귀하의 결정은 이러한 질문을 고려해야합니다.

많은 사람들은 귀하가 기각 옵션을 행사하고 동시에 주식을 판매하는 당일 판매 또는 무 현금화 운동을 선택합니다. 이를 통해 실제 수익금 (이익, 관련 수수료, 수수료 및 세금 제외)을 즉시 이용할 수 있습니다. 많은 기업들이 참가자의 모델을 미리 계획하고 특정 거래에서 얻은 수익을 추정하는 데 도움이되는 도구를 제공합니다. 모든 경우에 개인 재정 상황에 대한 조언을 원하면 조세 관련 전문가 또는 재정 계획자와상의해야합니다.

5. 나는 내 회사의 미래를 믿는다. 얼마나 많은 주식을 보유해야합니까?

고용주에 대한 확신을 갖는 것은 대단한 일이지만 회사 주식을 포함하여 투자를 생각할 때 총 포트폴리오와 전반적인 다각화 전략을 고려해야합니다. 일반적으로 모든 투자에 지나치게 의존하는 포트폴리오를 보유하지 않는 것이 가장 좋습니다.

6. 비공개 창업을 위해 일합니다. 이 회사가 공개되지 않거나 공개되기 전에 다른 회사에서 구매하지 않으면 주식은 어떻게됩니까?

이에 대한 대답은 하나도 없습니다. 대답은 종종 회사의 주식 계획 및 / 또는 거래 조건에 따라 정의됩니다. 회사가 사기업으로 남아있는 경우 기권 또는 제한없는 주식을 매각 할 수있는 기회가 제한 될 수 있지만 계획과 회사에 따라 다를 수 있습니다.

예를 들어, 사기업은 직원이 2 차 시장이나 다른 시장에 기득권을 팔 수있게 할 수 있습니다. 인수의 경우, 일부 구매자는 가득액 계획을 가속화하고 모든 옵션 보유자에게 행사 가격과 취득 주가의 차이를 지불하는 반면, 다른 구매자는 미확인 주식을 인수 회사의 주식 계획으로 전환 할 수 있습니다. 다시 말하지만, 이것은 계획과 거래에 따라 다릅니다.

7. 나는 아직도 많은 질문을 가지고있다. 어떻게 더 배울 수 있습니까?

관리자 나 회사 인사 부서의 직원이 귀사의 계획에 대한 자세한 내용과 계획에 따라 혜택을 누릴 가능성이 있습니다. 주식 보조금, 가득액 행사, 행사 및 판매가 개인 세금 상황에 어떻게 영향을 미치는지 이해할 수 있도록 재무 계획자 또는 세무사에게 문의해야합니다.

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스톡 옵션에 대해 알아야 할 5 가지

주식은 기업 창업을위한 가장 중요한 측면 중 하나이지만 종종 혼란 스럽습니다. 회사에 합류하기 전에 형평에 대해 알아야 할 것이 있습니다.

코너 포레스트 | 2015 년 12 월 24 일 오전 8시, 태평양 표준시.

기업 보상을받는 주식 보상은 신생 기업에서 일하는 것을 정의하는 측면 중 하나입니다. 인식 된 금전적 가치뿐만 아니라 직원에게주는 소유권에 대한 매력도 있습니다.

그러나 잠재적 인 종업원은 위험이 관련되어 있기 때문에 어떤 주식 계획에 참여하기 전에 자신에게 통보해야합니다. 예를 들어, Good Technology의 일부 직원은 회사가 개인 평가의 절반 이하로 BlackBerry에 판매했을 때 실제로 스톡 옵션에 대한 비용을 잃었습니다.

일단 신생 기업을 위해 일하기로 결정한 후에는 형평법이 어떻게 작동하는지, 직원으로서의 의미가 무엇인지를 배우는 것이 중요합니다. 당신이 이것에 초보자라면, 협박하는 주제가 될 수 있습니다. 여기 당신이 알아야 할 것이 있습니다.

1. 여러 유형의 형평이 있습니다.

지분은 기본 수준에서 회사의 소유 지분입니다. 주식은 시리즈로 발행되며 일반적으로 공통 또는 선호로 분류됩니다.

종업원에게는 일반적으로 보통주가 부여되며, 보통주는 기본 주식과 다르며 선호도가 없다는 점에서 주식과 함께 제공되는 추가 특혜입니다. 나중에 더 자세히 설명 하겠지만 기본적으로 우선 주주가 먼저 수익을 얻는다는 의미입니다.

주식은 직원들에게 분배 될 수있는 일정 금액의 "옵션 풀"을 통해 직원들에게 배포됩니다. 옵션 풀이 얼마나 크고 작을 지에 대한 단호하고 빠른 규칙은 없지만 몇 가지 일반적인 숫자가 있습니다.

예를 들어, LaunchTN의 CEO 인 Charlie Brock는 창업자에게 우수한 인재를 유치하기에 충분한 배분을 제공하기 때문에 창업자에게 수영장에 최소 10 %의 지분을 제공 할 것을 일반적으로 권고한다고 말했다. 그러나 15 % 옵션 풀은 창업자에게 잠재적 인 직원을 제공하기 위해 더 많은 공평성을 제공하기 때문에 강력한 키 채용을하는 데 필요한 유연성을 제공한다고 그는 말했다.

GGV 캐피털의 제프 리차드 (Jeff Richards)는 우선주는 일반적으로 투자자들에게 일정한 권리가 있으므로 투자자들에게 우선 순위를 부여한다고 말했다. 예를 들어, 그러한 권리 또는 "선호도"는 주주에게 이사회 자리를 부여하거나, 주요 기업 의사 결정에 대한 의결권 또는 청산 선호를 부여 할 수 있습니다.

청산 선호는 투자 금액의 특정 배수로 투자 수익을 보장하는 것입니다. Richards는 1X 청산 선호도를 보게 될 것이라고 말했습니다. 즉, 청산 발생시 회사가 팔린 경우처럼, 해당 주주는 적어도 투자 한 금액과 동일한 금액을 지불해야한다는 것을 의미합니다.

설립자가 우선주에게 청산 선호도를 갚아야 할 의무가 있기 때문에 회사가 예상되는 잠재적 가치에 도달하지 못하면 직원에게 문제가 발생할 수 있습니다.

IPO의 경우, 경기장은 어느 정도 평준화됩니다.

리차즈 대변인은 "기업이 공개되면 모든 주식이 공동으로 전환된다"고 말했다.

2. 형평성은 어떻게 작동합니다.

신생 기업으로서의 형평성을 확보하는 방법에는 여러 가지가 있지만 가장 일반적인 방법은 스톡 옵션입니다. 스톡 옵션은 미래의 가치 상승과 상관없이 설정된 가격으로 설정된 금액의 주식을 구매할 수 있도록 직원을 보장합니다. 주식이 제공되는 가격을 "행사 가격"이라고하며, 해당 가격으로 주식을 구매할 때 귀하는 옵션을 행사하고 있습니다.

스톡 옵션 행사는 매우 일반적인 거래이지만 Y Combinator 파트너 인 Aaron Harris는 신생 기업들 사이에 문제를 제기 할 수있는 몇 가지 추가 규칙이 있다고 말했다.

"회사를 떠날 경우 30 일 또는 60 일 이내에 옵션을 만료하면 바로 구매할 수 없다는 규칙이 있습니다."Harris가 말했습니다.

Harris는 그 규칙에 찬성하는 논쟁이 있지만, 자본을 가지지 않은 젊은 종업원에게 옵션을 행사하고 그 당시 세금 감면을 처리하도록 벌칙을 내렸다고 말했다.

Richards는 스톡 옵션 외의 증가 추세가 제한 스톡 유닛 (RSU)의 발행이라고 말했다. 이러한 재고 단위는 일반적으로 구매가 필요없는 직원에게 직접 수여됩니다. 그러나, 그들은 다른 세금 영향을 지니 며, 나는 나중에 언급 할 것이다.

벤처 기업의 주식은 공개 기업의 주식과 완전히 다름.

"형평성은 귀하의 주식이 즉시 소유되지 않고 시간이 지남에 따라 귀하가 100 % 소유하거나 소유하게 될 것을 의미하며 시간이 지남에 따라 회사를 환매 할 권리가 사라집니다"라고 Mark Graffagnini Graffagnini Law.

당신은 때로는 때로는 가득 시간표라고도합니다. 예를 들어, 4 년 가득 조건으로 1,000 주를 부여받는 경우, 4 년마다 최대 주식이 부여 될 때까지 250 주식을 받게됩니다. Richards는 4 년의 가득 기간이 꽤 표준이라고 말했다.

가득 조달 일정 이외에, 절벽이나 조구가 시작되기 전 시험적인 시간도 다루게됩니다. 전통적인 절벽은 6 개월에서 1 년입니다. 절벽을 치기 전에 어떤 주식도 포기하지 않을 것입니다. 그러나 그 시간 동안의 모든 주식은 절벽을 쳤을 때 가득 될 것입니다.

예를 들어, 6 개월간의 절벽이있는 경우, 고용 후 처음 6 개월 동안은 지분을 가득 채울 수 없지만 6 개월 후부터는 6 개월 동안 귀하의 가득 일정에 대해 권리를 부여하게됩니다. 그 후에 주식은 한 달에 계속해서 가득 될 것입니다.

가득한 일정과 절벽의 구현은 재능이 너무 빨리 회사를 떠나지 못하도록하기 위해 수행됩니다.

3. 주식 및 세금.

신생 기업이 형평성을 부여 받으면 과세 대상이 될 수 있습니다. Graffagnini는 당신이받는 주식의 유형과 그 돈을 지불했는지 여부에 대한 질문을 던집니다.

"예를 들어, 공정한 시장 가격과 동일한 가격으로 종업원에게 부여 된 스톡 옵션은 종업원에게 과세되지 않습니다"라고 Graffagnini는 말했습니다. "그러나 실제 주식의 교부금은 직원이 회사에서 그것을 구입하지 않으면 직원에게 과세됩니다."

표준 스톡 옵션은 IRS의 인센티브 스톡 옵션 (ISO)으로 알려져 있습니다. Brock는 ISO가 판매 될 때까지 과세 대상 이벤트를 작성하지 않는다고 말했다. 따라서 ISO를 행사할 때 수입이보고되지 않습니다. 그러나 운동 후 판매하면 장기간 자본 이득으로 과세됩니다. 그래서, 당신이 판매를 생각한다면 그것을 염두에 두십시오.

드물게 스톡 옵션 (NSOs 또는 NQSOs)이없는 비영리 단체의 경우 Brock에 따르면 운동시와 판매시 모두 세금이 부과됩니다.

4. 귀하의 형평성이 가치가있는 것.

형평성의 진정한 달러 가치를 결정하는 것은 매우 어렵습니다. 일반적으로 범위가 있으며 회사가 추구하는 출구 기회에 따라 달라집니다.

창업자가 직원들과 가질 수있는 형평성의 대화를 둘러싼 잠재적 법률 및 HR 문제로 인해 가치 개념이 더욱 복잡해집니다. Richards는 대부분의 변호사가 설립자에게 그 대화에 대해 매우 조심할 것을 조언 할 것이라고 말했다.

리차즈 대변인은 "스톡 옵션에 본질적인 가치가 있다는 것을 암시하기를 원하지 않는다"고 말했다. "비상장 기업에서 옵션을 얻고 있습니다. 주식을 팔 수 없습니다."

그래도 대부분의 창업자는 자신이 얻는 것에 대해 가능한 한 투명하게하려고 노력할 것입니다. 그들이 모든 세부 사항을 공개하지 못할 수도 있다는 것을 이해하십시오.

결국 투자 결정이며 현금 급여가 형평성과 동등하게 일치하지는 않기 때문에 어떤 위험을 감수할지 결정하는 것은 사용자의 몫입니다. 신생 기업을 인수하지 않았거나 공개하지 않는다면 주식은 가치가 없을 수 있습니다.

Graffagnini는 "결국, 그들은 그 경우에 더 높은 임금보다 높은 임금을 선택하는 것이 훨씬 더 좋았을 것"이라고 Graffagnini가 말했다. "다른 한편으로는, 당신의 신생 기업이 큰 성공을 거둘 수있을 것이며, 그것은 당신의 삶에 최고의 투자가 될 것입니다."

5. 붉은 깃발을 찾으십시오.

주식 보상 패키지는 각 단계마다 각 회사마다 다르므로 거래를 심사하는 것은 어려울 수 있습니다. 그러나, 당신이 볼 수있는 붉은 깃발이 있습니다.

리차드는 "기본적인 붉은 깃발은 표준이 아닌 것이있다. 예를 들어, 회사는 2 년간의 절벽으로 6 년간의 권리를 보유하고 있습니까? 그것은 문제가 될 수 있습니다.

또 다른 붉은 깃발은 당신에게 얼마나 많은 공평성이 주어질 수 있습니다. 당신이 매우 초기 직원이고 오프닝 제안이 5 베이시스 포인트 (0.05 %)라면, 해리스는 그것이 나쁜 상황을 나타낼 수 있다고 말했다. 또는 보조금의 행사 가능성이 직원과 직원간에 격렬하게 다를 경우.

Harris는 궁극적 인 적기는 "제안을하는 사람이 앉아서 자신이 의미하는 바를 설명하지 않으려는 경우"라고합니다.

창업자, 특히 창업자 인 경우 창업자가 모든 답변을 얻을 수는 없으므로 창업자와 함께 일할 의향이 있음을 명심하십시오. 또한 Harris는 학교 밖에서의 첫 직장 일지라도 협상 할 권리가 있음을 알고 있습니다.

너의 연구를해라. 비슷한 단계의 회사에서 친구들과 이야기하고 그들이 가지고있는 것과 그들이 가진 것을 비교해보십시오.

해리스는 "무엇이든지간에 그것이 공정하고 공정한 보상을받는다고 느낀다"고 말했다.

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Conner Forrest에 대하여.

Conner Forrest는 TechRepublic의 수석 편집자입니다. 그는 엔터프라이즈 기술을 다루며 기술과 문화의 융합에 관심이 있습니다.

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Conner Forrest는 공개 할 것이 없습니다. 그는 그가 다루는 기술 회사에 대한 투자를하지 않습니다.

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토니 라이트.

초보자를위한 시동 보상 가이드 (또는 스톡 옵션으로 나에게 부자가 될 것입니다.) # 8221;

스톡 옵션에 대한 나의 첫 경험은 내가 Jobby (은퇴 한)를 Jobster (Gah, 웹 2.0 이름을 멈추게하십시오!)에 매각 할 때, 34 세의 나이에있었습니다. 그 전에 저는 거의 10 년 동안 제 자신의 비즈니스를 운영 해왔고 & # 8211; 좋은 성공을 거두었지만 실제로는 옵션 계획 수립에 어떤 의미도 없었습니다.

그래서 우리 회사를 팔고 현금 / 스톡 옵션 패키지를 선물 받았을 때 나는 그 옵션에 대해 흥분했습니다. 나는 그들이 어떻게 일했는지 이해하려고 노력하는 약간의 연구를 충실히 수행했고, 영리한 질문을 던지며, 신생 자본의 자랑스러운 새로운 소유주였다. 365 일 후 Jobster & # 8211; 좋은 조건으로, 그러나 나는 나의 선택권을 행사하지 않기로 결정했다.

이제 RescueTime이 팀을 확장함에 따라 저는 방정식의 반대편에 있습니다. & # 8211; 신규 채용을위한 스톡 옵션 계획을 세우고 있습니다. 그래서 저는 스톡 옵션 분야 특히 스타트 업 보상에 관한 생각과 자원을 함께 모으기 위해 이야기하는 사람들에게 유용 할 것이라고 생각했습니다. 여기 내 동기 부여의 큰 부분은 대부분의 신생 기업이 직원들이 옵션이 부와 번영에 대한 마법의 티켓이라고 생각하게하는 QUITE 컨텐츠라고 생각합니다. 그것은 부정직하다고 느낍니다.

3 가지 어려운 시작 옵션.

1. 적절한 보수와 선택권을 가진 직원은 유동성 사건으로 인해 부자가되지 않을 것입니다. 창업 주식으로 부자가 될 사람들은 창업자와 투자자입니다 (우연히는 아니지만 중요한 위험을 감수 한 사람들). 여기에는 분명히 예외가 있습니다. & # 8211; 나는 구글이 IPO를 할 때 900 명의 새로운 백만장자를 만들었다 고 읽는다. 그들에게 좋다. 그러나 대부분의 신생 기업에서 아마 수학을 끝낼 때 좋은 결과를 얻을 수 있습니다. & # 8211; 하지만 그다지 장미 빛이 아닙니다. VentureHacks는 신생 직원이 형평성 측면에서 기대할 수있는 것에 대한 분석을 제공합니다. 추가 투자로 인해 희석되지 않는다고 가정 할 때, 리드 개발 업체 또는 이사는 1 % 소유권 (4 년 이상 부여)을 기대할 수 있습니다. 따라서 5 천만 달러의 출구가 생기면 4 년 이상 머물렀던 시원한 $ 500k로 걸어 나옵니다.

2. 옵션은 4 년 동안 가득합니다. 모두는 Google 로의 빠른 전환으로 밤새 성공의 아이디어를 좋아합니다. 그것은 희소하게 희소하다, 그러나 그것은 일어난다. 그럴 때 창립자는 일반적으로 괜찮습니다. 그러나 익숙하지 않은 옵션을 가진 후발 주자에게는 무엇이 발생합니까? 는 물음표입니다. 미확인 된 주식은 가속 될 수 있습니다 (매수가 발생할 때 모든 주식이 가득 될 수 있음을 의미). 또는 구매 회사 주식 (액면가)의 옵션으로 전환 할 수 있습니다. 그것은 협상의 모든 부분이며 구매자와의 레버리지에 달려 있습니다.

3. 옵션이 구매자에게 얼마나 매력적인지에 큰 영향을줍니다. 우리는 우리의 고용주에게 통제가 바뀔 때 100 %의 가속을 제공하는 것을 좋아합니다 & # 8211; 모든 옵션이 즉각적으로 가득 될 것이며 우리 팀 전체가 풍부하고 행복하다는 것을 의미합니다. & # 8211; 그러나 구매자를 위해 머물고 일하기 위해 특별히 인센티브를주지 않았다.

그래서 옵션은 엉터리 거래입니까?

옵션을 보는 가장 좋은 방법은 위험도가 높은 투자 & # 8211; 투자 비용, 투자 기회, 투자 회수 가능성 및 투자 회수 가능성을 살펴 보는 것이 중요합니다. 유동성 사건 당시의 주머니. 여기에 수학을 보는 가장 좋은 방법이 있습니다.

투자 비용은 귀하가 제공 할 수있는 것 (귀하의 시장 가치)에서 귀하가받는 급여를 뺀 금액의 차이입니다. 따라서 $ 85k / yr의 가치가 있고 그 제안이 $ 75k / yr이라면, 이 고위험 기회에 매년 $ 10k를 투자합니다. 유료 시장 가치를 얻는다면 & # 8230; 음, 위험은 없습니다. & # 8211; 많은 보상을 기대할 필요가 없습니다. 투자 기회는 큰 의문입니다. 그러한 회사의 시장에 대해 열심히 생각하십시오. 누가 그것을 사 겠는가? Google과 Microsoft가 회사와 싸우고 있다고 상상할 수 있습니까? 그 반환의 맥기는 또 다른 물음표입니다. 웹 시작시 판매 가격에 대한 많은 데이터가 있습니다. 질문은 : 기회가 얼마나 큰가요? 당신의 공간에 사는 회사는 무엇을 위해 구입합니까? 몇 가지 시나리오를 쉽게 테스트 할 수 있습니다. 소유권의 퍼센트는 약간 움직이는 표적이지만 적어도 당신이 어디에서 시작하는지 알 수 있습니다. 다시 한번, 현실 확인을 위해 VentureHacks를 살펴보십시오.

한 가지 예를 들어 보자. 우리는 4 년 동안 회사의 .5 %를 얻는 엔지니어가 있다고 가정 해 봅시다. 그는 $ 80k를 벌고 있지만 주식 기회가 제한적인 회사에서 $ 90k를 벌 수 있습니다. 목표 종료 가격으로 $ 50,000,000 (아, 행복한 날!)이라고 가정하십시오.

우리 기술자는 1 년에 $ 10,500을 지출하여 연간 62,500 달러의 비용을냅니다. 그곳에서 4 년을 보낸다면, 그는 투자를했습니다. $ 250k (6x + return & bad; 나쁘지 않음)의 샷에 $ 40k. 수십억 달러짜리 출구로 같은 시나리오를 실행하면 훨씬 더 예쁘게 보이기 시작합니다. Flickr 크기의 출구 ($ 20m)에서 실행하면 베팅이 그다지 좋아 보이지 않습니다. 더 세밀한 포인트를 원한다면, 옵션의 비용뿐만 아니라 이익도 고려해야합니다.

더 많은 보상을 구매할 수있는 유일한 방법은 더 많은 위험을 감수하는 것입니다. 어떤 창업자는 적은 돈으로 일한다면 더 많은 공평성을 기꺼이 포기 하겠지만, 사람들을 고용하기에 충분한 현금이있는 지점에 도달했다면 솔직히 꽤 희귀합니다. 많은 형평성을 가지고 몹시 몹시 열심히 참여하십시오. 분명히 작은 아이디어 군단이 있습니다. 당신이 무료로 일하면 행복하게 큰 돈을 줄 것입니다. 물론 형평성을 확보하는 가장 좋은 방법은 자신의 회사를 설립하는 것입니다.

투자로 돈 주사위를 굴리지 않는다면, 신생 기업의 경우 대부분의 신생 기업이 시장 수익률을 지불하고 옵션을 기꺼이 내놓을 것입니다. 그러나 어느 쪽이든, 신생 기업에서 일함으로써 많은 재능을 얻고 있습니다. 어느 것이 나를 & nbsp;

당신은 단순한 고위험 투자 이상의 것을 구매하고 있습니다.

말할 필요도없이, 대부분의 옵션은 매우 좋은 투자가 아닙니다. 5 배 수익 기회는 크지 만 대부분의 신생 기업은 5 대 1보다 긴 확률에 직면 해 있습니다. & # 8211; 그래서 당신은 당신이 회사, 팀, 그리고 (가장 중요한) 결과에 영향을 미치는 당신의 능력을 믿어야한다는 것을 확신해야합니다.

위의 예에서 엔지니어가 $ 10k & # 8230;로 더 많은 돈을 벌고 있다는 점에 유의하는 것이 중요하다고 생각합니다. 그것들은 매우 주관적인 가치가있는 것들입니다.

그는 시동 경험을 샀습니다. 언젠가 자신 만의 일을 할 계획이라면 신생 기업에서 일하는 것과 그렇지 않은 것을 배울 수있는 대용품이 될 수 없습니다. 숙련 된 스타트 업 창립자와 계약을 맺지 않아도됩니다. & # 8230; 자신의 차례를 피할 수있는 실수를 저 지르도록 돈을 벌기에 충분합니다. 그는 깨끗한 슬레이트를 구입합니다. 당신이 일찌기 시작하는 경우에, 푸른 하늘이 많이 있습니다. 초기 제품 개발 (많은 사람들을위한)이 가장 보람 있습니다. 그는 신생 신용을 사다. 자신의 물건을 돌리거나 다음 공연을 할 때가되면, 그 배경을 갖는 것이 큰 도움이됩니다. 우승팀의 일원이 된 것은 분명히 큰 성과입니다 (퇴장이 일어난다면). 그는 관계를 사다. 우리 투자자 중 한 사람은 거래 흐름의 99 %가 이전에 투자 한 사람들 또는 팀원들로부터 온 것이라고 말합니다. 초기 단계에서 일하는 것은 투자자 및 기타 중요한 신생 기업을 만날 수있는 기회입니다. 미래의 노력을위한 좋은 단서. 그는 비교적 헛소리가없는 작업 환경을 구입합니다. 적은 관료주의, 소수의 회의, 탄력적 인 근무 일정 / 환경 등. 이와 같은 환경이 생기면 대기업에서는 얼마나 중독성이 있고 그것이 얼마나 까다로운 것인지 알 수 있습니다. 그는 (잘하면) 자신이 좋아하는 제품 / 원하는 제품에서 일할 기회를 얻습니다.

분명히, 이 모든 특전들은 미래에 신생 기업을 위해 일하는 사람들을위한 특권 일뿐입니다. 이와 같은 사람들에게 10k 달러의 가격표 (고위험 투자 자문을 할 때)는 큰 투자입니다. 사후 기동 신생 기업으로 부유 한 일자리를 얻으 려한다는 아이디어를 쫓고있는 사람들을 위해 그들은 일련의 실망에 빠져 있습니다.

(참고 : 다른 사람들이 시동 보상 / 옵션에 대한 통찰력을 가지고 있다면, 초보자 안내서를 작성 했음에도 불구하고, 나는 조금이라도 초보자입니다!)

RescueTime, Startups 1511 단어.

고마워, 토니! 많은 신생 기업에서 근무했지만 인수를 통해 한 번도 경험하지 못한 사람으로서 적어도이를 통해 성공한 사람의 이야기를 듣는 것이 좋습니다. 내가 언급 한 링크에 감사드립니다.

옵션에 대한 옵션을 많이 생각해 보았고 귀하의 의견에 감사드립니다. 다행스럽게도 나는 현재의 노력에 1 % 이상의 지분을 가지고있다. ;-).

$ 50M, $ 1B 출구에서의 많은 행운 & # 8230;

훌륭한 글쓰기, 특히 돈이 전부가 아니라는 부분에 대해 특히 그렇습니다.

한 쪽 메모 : 나는 거기 어딘가에 놓친 것일 수도 있지만 옵션이 만료되는 경우가 종종 있습니다. 내가 일하는 곳은 퇴근 할 때 연결되어 있습니다. 그래서 내가 그만두면 60 일 동안 옵션을 행사할 수 있습니다. 실제로 주식을 사기 위해 돈을 벌어들이는 것을 의미합니다. 많은 사람들에게 베팅하는 것은 주식을 확보하기 위해 돈을 지출해야한다는 것을 인식하지 못합니다.

또는 나는 그 부분에 대해서 완전히 틀릴 수도있다.

안녕하세요, Tony, 이 게시물이 도움이되었고 이미 일부 친구에게 전달했습니다. 나는 회사가 후속 자금 조달을 취함에 따라 옵션을받는 데 대한 (감소하는) 가치에 대한 귀하의 생각을 듣고 싶어합니다. 희석에 대해서는 잘 알고 있지만 (적어도 원칙적으로) 수학이 어떻게 작동하는지에 대한 명확한 예를 많이 발견하지 못했습니다.

또한 회사에서 소유권 비율을 공유하지 않는다고 들었습니다. 이게 당신이 본 것입니까? 이 숫자는 어떻게 계산 될 수 있습니까?

아주 성공적인 두 번의 IPO 이벤트 (1992 년 MCAF와 2002 년 PYPL)를 통해 경험 한 바에 따르면, 나는 비영리 단체에 대해 백만 달러짜리 이벤트 (종이에 최소한)를 얻을 수 있다고 말할 수 있습니다. 설립자 직원. 당신이 그것을 지키려고한다면 당연히 돈에 대해 현명해야합니다.

나는 옵션을 가졌거나 가지고있는 두 회사를 통해 있었지만 그 옵션은 그대로 있고, 쓸모가 없으며, 쓸모가 없을 것 같으며, 처음 선반에 들어가기 전에 떠난 두 가지 옵션이 있습니다. 아직도, 그 중 재미있는 6 개의 신생 기업 중 2 개의 주요 성공 사례가 대부분의 사람들이 얻는 것보다 낫습니다.

진정한 생각은 (나에게) 당신의 결정이 회사의 성공에 영향을주고, 돈을 받고, 특히 탁월한 임금을받을 기회가 0이 아닌 환경에서, 당신이 흥분한 일을 할 수 있다는 것입니다 올바른 결정을 내리고 사람들이 정말로 염려하는 것을 만들면

물론 직원 (창업자가 아닌)은 통제 할 수없는 요소가 있지만 신생 기업의 경우 기존 회사의 직원보다 훨씬 더 많은 통제력을 가지며 더 많은 위험과 그에 상응하는 보상을 얻을 수 있습니다.

내 경험에 비추어 볼 때 합리적으로 말할 수있는 한도 내에서 급여를 최적화하는 사람들은 거의 없습니다. %의 회사 &. 필자가 출범 한 성공적인 신생 기업의 대부분은 기본 연봉 (및 일반적인 혜택)을 살펴보고 그 혜택을 누릴 수 있을지 결정한 후 옵션을 잠재적 인 보너스로 간주하지 않았습니다.

실제로 제가 처음 공개 된 회사와 함께 직원들은 스톡 옵션을 보유하지 못했습니다. & # 39; 우리가 대중에게 공개되기까지. 일반적으로 종업원 스톡 옵션은 당시 종업원이 얻은 것이 아니 었습니다.

사람들은 종종 스톡 옵션 추첨이라고 부르지 만, 돈을 지불하는 복권에 관해 생각할 수는 없으며 훌륭한 작업을 통해 우승 확률을 높일 수 있습니다.

제 목소리를 들으려면 좋은 점이 있습니다. 실제로 회사를 떠날지라도 거의 항상 운동이 있습니다. 또한 가치가 있습니다. 조기 운동, 당일 운동 및 판매, 그리고 운동 및 보류의 다른 세금 결과에 대해 이야기하기. 1 년.

Danielle, 기본적으로 부여 된 주식 수를 미결제 주식수로 나눈 것을 기준으로 잠재 소유권 비율을 계산할 수 있습니다. 그들과 합류하기 전에 (그리고 때로는) 대부분의 개인 회사에서 그 번호를 얻는 것이 어렵습니다.

후속 자금 조달에 의한 희석은 종종 좋지 않습니다. 나는 내가 일했던 한 회사에서 200 : 1의 역주 분할이 일어났다. 이것은 내가 이전에 가지고 있던 200 명당 1 개의 주식을 얻었고, 그 다음에 새로운 주식을 추가하고 팔아 더 많은 돈을 벌었 다. 또한 기본 주식에 대해 우려되는 사항이 있습니다.

기본적인 대답은 (내 경험상) 자금 조달이 많을수록 유동성 이벤트가 적어지기 때문에 처음에는 급여에 익숙해 져야합니다. 희귀는 수익성 확보를 위해 실제로 작은 브리지 론을 사용해야하는 회사입니다.

헤이 모건 & # 8211; 나는 백만 달러의 월급 날이 가능성이 있다고 동의하지만, 요즘 유동성은 M & # 038; A & # 8211; 일반적으로 달러 금액이 적습니다. 당신이 보았던 기업 공개 (IPO)는 예전처럼 기업가 정신을 갖지 못했습니다. 보고 흥미로운 :

2007 년 인수 합병 명단입니다.

그것들은 2007 년에 가장 많은 Tech IPO였습니다 (길고 딱딱하고 값 비싼 길을 가졌던 훨씬 짧은 회사 목록).

나는 첫번째 붐이 이것보다 많은 (종이?) 백만장자를 발행했다고 생각한다.

Morgan이 말한 것처럼 (안녕하세요, Morgan!), 비율을 알기 위해서는 발행 주식을 알아야합니다. 원하지 않으면 정말 무의미합니다. 1,000 주식은 2,000 주식이있는 경우에 많습니다. 10,000,000 명이 있다면 그리 많지 않습니다.

후속 라운드는 귀하의 지위를 떨어 뜨릴 것이나, 이상적으로 현금 유입은 귀하의 주식을 더 가치있게 만듭니다. 따라서 1,000,000 달러 회사 중 50 %를 소유하고 자금을 추가로 확보 한 경우 200 만 개 회사의 25 %를 소유하게됩니다. 이론적으로 (그리고 종이에) 똑같은 가치를 가진 것보다 & # 8211; 그 아이디어는 회사를 더욱 가치있게 만들기 위해 추가 자금을 활용할 수 있다는 것입니다. 실제로이 돈은 때로는 살아 남기 위해 사용됩니다. 공을 옮기는 것이 아니라 공평을 덜어줍니다.

[편집 : 모든 종류의 미친 물건들이 후속 자금 조달 라운드에서 발생할 수 있다는 것을 알아 두는 것이 중요합니다. 그들은 회사를 떠난 사람들의 위치를 극적으로 바꾸기 위해 기능적으로 할 수 있습니다 - 여전히 사람들을 장려하십시오 멀리 떠돌다]

Jobster에서, 그들은 발행 주식수가 매우 많은 공개 도서였습니다 (우리는 RescueTime에도 있습니다). 미결제 주식 수를 알기를 원할 것입니다. & # 8211; 그들이 #을 공유하지 않으면 급여에 전적으로 초점을 맞 춥니 다.

Danielle, 일부 회사는 귀하의 옵션이 나타내는 회사의 비율을 알려주지 않지만 얼마나 많은 주식이 뛰어난 지 알려 드려야합니다. 이것은 당신이 당신이 옵션을 받고있는 회사의 비율을 스스로 계산할 수있게 해줍니다. 직원에게 회사의 일정 비율을 받고 있다고 말하면 해당 법률 문제가 발생하기 쉽지 않으며 그 숫자는 정확한 것으로 판명되지는 않을 것입니다. & # 8211; 여러 옵션이 정확합니다.

실제로는 가득 차있는 희석 주식의 총수를 알기를 원하며, 보통으로 전환하는 것이 좋습니다. 물론 모든 사람의 고용, 투자 협약, 청산 선호, 참여 등의 모든 조건을 이해하면 출구에서 어떻게 사진이 보일지 이해하는 것이 좋습니다. 이 세부 사항의 대부분은 가깝게 붙들 예정이지만, 일부는 자유롭게 공유 할 것입니다.

귀하가 일하고있는 회사가 귀하에게 제공하는 회사의 비율을 대략적으로 알기 쉽지 않은 경우에도 다른 곳을 강하게 외칠 것입니다. 이것은 경영진이 직원들에 대한 존경심이 거의 없으며 앞으로는 솔직하지 않을 것이라는 강력한 증거입니다. 그런 제안을 어떻게 평가하기로되어 있습니까? 백만 옵션 교부금은 1 조 원이 넘는 것을 알기 전까지는 꽤 좋아 보입니다.

Excellent post Tony & # 8211; 고맙습니다!

현재의 boomlet이 조금 더 낮은 키가 될 것이라는 점을 여러모로 옳게 생각합니다. 하지만 제가 목록에서 알아 차리는 것 중 하나는 실제로 제품 / 서비스를 판매하는 회사입니다 ( 광고로 돈을 버는 언론 매체와는 대조적으로) 지속적으로 더 많은 것을 추구하고 있습니다. & # 39; Profit & & # 39; 더이상 더러운 단어가 아닙니다.

IPO가 시작되지 않은 것에 대해서는 20 달러에서 시작하여 $ 200 & # 39;로 뛰어 올랐습니다. IPO 유형. 12 달러에서 시작하고 20 달러로 뛰어 오르는 것은 어쩔 수없는 일이며 1992 년에 저에게 백만장 자로 다시 돌아 왔습니다. (공개되기 전에 2 년 동안 수익을 냈고 외설스러운 이익 마진이 도움이되었습니다.)

당신의 기사에 관해서는, 그들이 비공개 옵션과 인센티브 주식 옵션의 차이점을주의해야합니다.

이것은 양쪽에서 시동 보상을 보는 방법에 관한 훌륭한 기사입니다. 저는 특히 '위험 부담이 큰 투자'이상의 섹션을 좋아합니다. 기업가가 주식 및 현금 측면에서 필연적으로 많은 비용을 들이지 않는 인센티브 논쟁을 공식화하는 데 정말로 도움이됩니다.

훌륭한 일자리를 유지하십시오!

비용 편익 분석을 좋아하십시오! 마침내 분명한 발표가있었습니다!

아주 친절하고 재미있는 감사원!

벤처 해킹과 관련된 시장 인물에게 매우 유용한 권리 및 특별 감사의 말을 전합니다.

귀하의 .5 % 예에 관해서, 수학은 실제로 양을 원근법에 넣는 것을 도왔습니다. 다음 변형은 의미가 있습니다.

$ 50M 탈출구 중 한 점은 선호 및 공통으로 다른 이별이 없으며 .5 %는 일반용입니다. 따라서 실제로는 0.25 % 이하가됩니다. 그런 다음 이전에 투자 된 돈을 제거하거나 각 카테고리에 대해 서로 다른 여러 가지를하는 등 일반적인 유사 콘텐츠가 있습니다. 이제는 아마 12 %가 될 것입니다. 그것은 1 년에 $ 10k에 대한 위험을 안고 $ 15k 수익입니다.

벤처 해킹과 관련된 시장 인물에게 매우 유용한 권리 및 특별 감사의 말을 전합니다.

귀하의 .5 % 예에 관해서, 수학은 실제로 양을 원근법에 넣는 것을 도왔습니다. 다음 변형은 의미가 있습니다.

창립자가 된 벤처 캐피탈리스트는 주식 옵션을 가진 직원이라면 유니콘 창업으로 짓밟히지 않는 방법을 보여줍니다.

2017 년 1 월 2 일 오후 7시 8 분 12,378

당신이 일하고있는 창업이 차기 구글이 아니라면, 당신은이 주식 옵션 팁에주의를 기울이기를 원할 것입니다. 초기 Google 직원.

제품에 사로 잡힌 기업가이자 투자가로서, 저는 신생 업계에서 자금 조달 역량에 거의 초점을 맞추지 않습니다. 그것은 바이너리 결과 인 경향이 있으며 사람들은 팀과 임무를 위해 벤처에 참여해야합니다. 그러나, 나중 단계 신생 기업에서 재능있는 직원 (및 장래 직원)과의 최근 대화 문자열은 제 생각에 머물렀습니다. 이 게시물은 그들을위한 것입니다.

companyвЂ ™ s 운명은 궁극적으로 그것의 사람들에 의해 결정된다, 그래서 재능은 모두이다. 그러나이 오래된 격언은 다른 하나에 부딪 히게됩니다. 현금은 왕이됩니다 (또는 급성장하는 사기업에게는 활주로가 왕이됩니다). 활주로가 없으면 재능이 사라집니다. 따라서 활주로를 확장하기위한 대담한 움직임 (아래의 까다로운 청산 선호도를 가진 기술적으로 큰 평가에서의 후반 단계 자금 조달)이 회사 (그리고 itвЂ ™ s people)를 해칠 수 있다고하더라도 그것이 행해지는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 장기적으로. 이것은 특히 이러한 자금 조달이 전략적이기보다는 자아 - 주도적 인 경우에 사실입니다. 문제는, 이 회사에 직원 doвЂ ™ t는 연루를 이해한다이다. 그들은 평가를보고, 자신이 소유하거나 제공되고있는 주식의 수를 알고 있지만, 그들은 잘못된 수학을합니다.

вЂњunicornвЂќ 현상 ($ 1B + 평가에서 1 억 달러 이상을 모으는 방대한 수의 기업)은 요즘에는 충분한 언론 취재를 얻습니다. 이 회사의 창립자, 투자자 및 급속하게 성장하고있는 평가에 대해 많이 쓰여졌습니다. 그러나 직원, 모든 일을하고 그들의 경력이 지도자와 투자자의 판단에 의지하는 사람들에 관해서는 거의 쓰여지지 않았습니다. 어떻게 직원이이 환경에서 스스로를 보호 할 수 있습니까?

2017 년에 대한 슬픈 예측 중 하나는 큰 헤드 라인 가치의 인수 및 IPO로, 이 회사의 직원들을 열심히 일하게합니다. TheyвЂ ™ ll는 그들이 그들의 벌거 벗게 왜 유익한 지 생각해 그들의 머리를 긁는 동안 그들의 특별한 성공을 위해 알고있는 모두에 의해 축하받을 것이다. 물론, 이 직원들은 처음에 보상을 이해하지 못합니다 (고용 된 전후의 모든 자금 조달 조건에 대해 관여하지 않았 음).

지난 몇 개월 동안 소위 вњњunicornвЂќ 회사에서 보상에 관한 몇 가지 대화를 나눴습니다. 이러한 대화 중 두 가지는 장래의 직원들과 вЂЉвЂ "엔지니어 및 디자이너 вЉЉвЂЉwith 중간 수준의 프로듀서 - 관리자 역할에 나중 단계의 민간 기업에 합류하는 것을 제안했습니다. 또 다른 대화는 초기 단계의 신생 기업 창업자와 함께 나중에 단계의 배달 / 식품 관련 민간 기업 중 하나에서 인수 제안을 고려하는 것이 었습니다. 가장 최근의 대화는이 1BB + 가치 회사 중 한 곳에서 수석 HR 전문가와 진행되었습니다. 이러한 모든 대화는 종업원 (그리고 인수 / 인수 목표의 창시자)이 나중 단계의 민간 기업의 자본 구조가 보상 및 성과의 진정한 가치에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지를 이해하지 못한다는 나의 우려를 더욱 부추겼습니다.

вЂњUnicornвЂќ 종업원이 짓밟히는 방법에 대한 빠른 입문서.

CEOвЂ ™가 활주로를 더 필요로 할 때, 그들은 그들의 마지막 원보다는 더 높은 평가에 자연적으로 투자를 찾는다. companyвЂ ™ s 성과 doesnвЂ ™ t가 (그들이 투자자가 우세한 투자자가있을 때) 추구하는 가치 평가를 보증 할 때, 투자자는 본질적으로 자신의 단점을 근본적으로 제한하면서 그들의 이익을 보호하기 위해 특별한 조건을 삽입 할 수 있습니다. 직원.

얼마 전, HR의 책임자와 늦은 시간에 커피를 마신 커피에 대해 그녀는 나에게 주식 보장에 대해 물어 보는 후보자가 거의 없다는 사실을 확인해주었습니다. 그들이 할 때, 그들은 분모를 알지도 못하고 더 많은 주식을 요구합니다, 그녀는 놀랍게 말했습니다. 마지막 라운드에서 분모와 가축 가치를 알았을 때 그들은 장기적인 가치에 대한 청산 선호도 나 다른 기압계에 대해 거의 묻지 않습니다. 와우. 이 가정을 가져 오기 위하여는, youвЂ ™ 다시 지불되는 통화를 지정하지 않고 급여를 협상하는 것과 같은 itвЂ ™ s.

회사에 가입하는 것은 돈에 관한 것이 아니라 보상의 가능성이 위험을 동반해야한다고 생각합니다. youвЂ ™ re 조기 시동을 결합하는 경우에, 이 질문은 조숙 하 당신의 초점은 가치의 무언가를 건설하기위한 것이어야한다. 그러나 youвЂ ™ re가 나중에 단계 민간 회사에 가입하는 경우에, 그것의 다만 책임.

DonвЂ ™ t는 Unicorn에 의해 짓밟히고, 감사합니다 당신의 Comp.

따라서, 당신이 вЂњunicornвЂќ 회사에 종사해 직원 (또는 1 개를 결합하는 것을 고려하고있는 youвЂ ™ re) 인 경우에, 당신은 무슨 질문이 있어야합니까? HereвЂ ™ s는 직원을위한 뇌관의 조금을 만듭니다 :

청산 선호에 따라 자본을 조달 했습니까? 그 자본은 무엇입니까? 청산 선호도는 귀사가 인수되거나 공개되는 경우 어떤 투자자가 먼저 지불해야 하는지를 지정합니다. 또한 다른 모든 사람이 돈을 받기 전에 얼마나 많은 투자자가 돈을 받는지 결정합니다. 투자자가 처음으로 투자 한 금액 (직원 이전)을 얻는 것을 의미하는 비 참여 청산 선호도 вЂњ1x를 갖는 것은 표준적이고 필요합니다. 우선 당신이나 다른 주주가 소유하고있는 주식의 양이 어느 정도인지에 관계없이 투자자가 자신의 투자를 먼저 꺼내는 청산 선호도가 높아집니다. 귀하의 회사가 높은 청산 선호도로 많은 돈을 모으는 경우, 귀하의 주식이 쓸모 없게 될 위험이 증가했기 때문에 급여 및 / 또는 보조금이 더 커야한다고 주장 할 수 있습니다. 비 유동성 시장의 결과로 덜 시장성이있는 투자와 마찬가지로, 가치가 있거나 시장성이 낮은 주식은 할인해야합니다. 활주로 몇 개월이 있습니까? 귀하의 회사가 제기 한 금액을 매월 њ њ s в ќ ќ (((((((((((((,,,,,,, before before before before before before before before before before before before before before before before before before more 회사에서 돈이 부족한 경우 CEO는 높은 청산 선호도와 같이 매력없는 조건에서 돈을 모으는 경향이 큽니다. 활주로가 한정되어 있다면 계획에 대해 물어볼 권리가 있습니다. 더 많은 돈을 벌 필요가 있지만 표준 조건에서 그렇게 할 수 없다면 덜 유리한 조건을 받아 들일 것인가 아니면 더 낮은 가치로 올리겠습니까? I wouldnвЂ ™ t는이 질문을 똑바로 요구하고, 그러나 표시를 IвЂ ™ d 찾는다. 십억 달러의 가치 평가에 대한 pressвЂ ™ s 축하 행사의 큰 결과는 불리한 조건에도 불구하고 하나가되거나 하나가 되려는 욕구입니다. 창립자는 오늘날 더 큰 가치 평가와 관련하여 종업원이 보유한 장기 주식 가치를 절충하고 있습니다. 좀 더 정상적인 세상에서 회사는 모든 회사가주기를 거치며 실현 될 때 밸류에이션의 상승과 하강을 용인 할 수있을 것입니다. (너무 오래 전 페이스 북이 IPO 가격보다 낮게 거래했을 때 Netflix는 DVD вЂ ™ s 등). 주식의 가치는 위 또는 아래로 갈 수 있지만 청산 선호는 계속됩니다. 최고 경영자는 단기 헤드 라인 최적화보다는 변동성을 통해 팀을 위장하고 이끌 수 있습니다. Bill Gurley는 (Benchmark에서 벤처 파트너로 일하고있는) Bill Gurley는 CEO가 CEO / 설립자가 CEO вЂ ™ 접근 방식을 이해해야한다는 점을 지적했습니다. 더러운 라운드와 반 IPO이기 때문에 주식 가치가 있다고 생각하는 지역 근처의 주식에 대해 유동성을 볼 수있는 기회는 매우 매우 낮습니다. вќ company 회사는 부채를 가지고 있습니까? 청산 선호와 마찬가지로, 취득한 수익금을 주주들로 나누기 전에 부채를 상환해야합니다. 부채가 많은 회사는 회사가 인수 된 경우 주식 가치를 위태롭게 할 수있는 또 다른 붉은 깃발입니다. 회사는 공개 회사가 되려고합니까? 회사를 공개하기 위해 열망 할 필요는 없습니다. 그러나 수억 달러를 모금하면 다른 방법으로 투자자 또는 직원에게 가치를 되돌릴 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 불리한 조건에도 불구하고 엄청난 액수의 자본을 계속 늘리면서 회사를 비공개로 유지하려는 CEO는 많습니다. 당신은 당신 지도자들의 의도를 알 권리가 있습니다. 아마도 회사가 공개하기 전에 도달해야하는 일정 이정표와 관련된 좋은 이유가있을 것입니다. 또는, 보다 정밀한 조사가 결정을 이끌어내는 매력 (빨간색 경고!)처럼 보일 수도 있습니다. 귀하가 얻는 답은 시간이지나면서 귀중한 주식의 유사성을 수량화하는 데 도움이됩니다. companyвЂ ™ s 계획이 가까운 장래 동안 사적 인 경우에, 직원 및 또는 창시자를위한 이차 판매가 있습니까? 그것의 논란의 여지가있는 질문은 유동성에 초점을 맞추는 것처럼 보이지만, 회사가 여전히 사적인 동안 직원과 창립자가 주식을 팔고 있는지 여부를 알면 공정하다. 공개 회사가 될 시야가 없다면 2 차 판매가 유일한 유동성 기회입니다. 그러나 일부 종업원이 주식을 매각 할 수있는 경우 문화적 및 신호 적 영향이 있습니다. companyвЂ ™ s 재정적 인 것이 감사 되었는가? 분명히, 회사에있는 당신의 몫의 가치는 companyвЂ ™ s 재정적 인에 연결된다. 막대한 비용이나 대차 대조표가없는 초기 창업 기업은 감사 재무를 견딜 필요가 없습니다. 그러나 회사가 커지거나 가치가 높을수록 수표 또는 잔액으로 인해 실수 나 허위 진술이 투자자의 비즈니스 가치를 결정하는 데 영향을 미치지 않습니다. 궁극적으로 회사에서받는 주식의 수를 결정합니다. YouвЂ ™ d는 10 억 달러 가치 평가에 돈을 모으는 얼마나 많은 회사가 제삼자에 의해 검사되거나 감사 된 적이없는 금융으로 이렇게하고 있는지를 알기 위해 충격을 받았습니다. 다시 말하면, 제안 된 가치를 가진 주식의 교부금에 대한 당신의 경력에서 중요한 위험을 감수하고있는 youвЂ ™ re, 당신은 그것이 얼마나 신뢰할 수 있는지 알 권리가 있습니다.

격렬한 이벤트를 기다리는 DonвЂ ™ t는, 지금 묻기 시작합니다.

Yext 직원들은 회사에 큰 환기를 불렀습니다. 그러나 그들은 응원 해 왔는가? Daniel Goodman / Business Insider.

모든 산업에서 양조하는 대부분의 나쁜 행동처럼, 나쁜 행동은 주요한 사건이 의식으로 돌입 할 때까지 많은주의를 기울이지 않고 계속됩니다.

인기있는 вњњunicornвЂќ 회사 중 하나가 수십억 달러에 방금 인수되었다는 뉴스에 어느 날 아침 깨우는 것을 상상해보십시오. вЂњWow, вЂќ 당신이 생각합니다. 헤드 라인 결과를 축하 주위 비행. 그리고 나서 갑자기 회사의 직원들로부터 짹짹 울음 소리가 들리고 직원들이 실제로 인수에서 거의 만들지 않았다는 사실을 폭로하는 기사가 나옵니다. 이것이 어떻게 가능한지? 이 회사는 불리한 조건에서 점점 더 높은 가치로 돈을 모으고 있으며, 일반 주주에게 배포 할 권한이 거의 남아 있지 않습니다. 수백 명의 직원이 힘든 교훈을 얻었습니다.

나는 회사가 그들의 평가의 뒤에 기계공을 폭로하고 직원 몫을위한 연루를 설명하는 격려하는 그런 사건을 가지고 간 ㄴ다는 것을 희망한다. 하지만 지금 물어볼 수 있습니다. 이 질문에 응답하는 CEOвЂ ™ s 자발심, 그 / 그녀 응답의 청결 및 간명 및 당신의 CEO가 제공하는 보증은 당신이 companyвЂЉвЂ "вЂЉan에있는 시간의 당신의 투자를 위해 주어진 주식을위한 어떤 인용 한 가치처럼 중요합니다 투자는 돈보다 훨씬 귀중합니다.

지금보기 : 프로처럼 날 수있는 6 개의 항공사 업계 비밀.

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창립자가 된 벤처 캐피탈리스트는 주식 옵션을 가진 직원이라면 유니콘 창업으로 짓밟히지 않는 방법을 보여줍니다.

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